モチベーション
「金利が上がると債権価値は下がる」
最近よく金利の話題を耳にするのでまとめてみました。
金利引き上げ時の影響
金利が引き上げられると株式／債権の価値は減少する傾向があります。
金利引き下げ時の影響
金利が引き下げられると株式／債権の価値は上昇する傾向があります。
おまけ
ChatGPTに「金利が引き上げられることで、債権価値が減少するメカニズム」について質問してみたのでその回答を乗せておきます。
金利が引き上げられると、債券市場では以下のようなメカニズムが働いて債権価値が減少します。
新しい債券の発行利回りの上昇：金利が引き上げられると、新しく発行される債券の利回りが上昇します。これは、市場がより高い金利を求めるようになるためです。したがって、既存の債券よりも高い利回りを持つ新しい債券が市場に現れることになります。これにより、既存の債券の価値が減少します。
既存の債券の利回りの相対的な低下：金利が引き上げられると、市場において、利回りが上昇しない債券に投資することはリスクが高くなります。したがって、既存の債券の利回りが引き下げられ、相対的に低下することになります。これにより、既存の債券の価値が減少します。
持続期間の長い債券の価値の低下：金利が引き上げられると、将来のキャッシュフローの割引率が上昇するため、持続期間の長い債券の価値がより大きく減少します。このため、長期債券は短期債券よりも価格変動が大きくなる傾向があります。
これらの要因が複合的に作用するため、金利が引き上げられると、債権価値が減少する傾向があります。
